
21 世纪经济报道 记者 崔文静 实习生 张长荣 近期中国股票配资网官方网站,上市公司资金占用问题再度引发市场高度关注。
两天之内,*ST 聆达与阳煤化工先后收到地方证监局开出的百万级罚单,均涉及违规资金占用及信披遗漏问题。这传递出监管部门对侵占上市公司利益行为"零容忍"的强烈信号。
*ST 聆达因未披露关联方占用资金 6560 万元、违规对外担保 1.26 亿元,被大连证监局处以 100 万元罚款,相关责任人被罚 400 万元;阳煤化工则因控股股东华阳集团非经营性占用资金 11.26 亿元未披露,公司被罚 150 万元,控股股东及相关人员被处以 690 万元高额罚款。
更值得关注的是,监管处理效率显著提升。阳煤化工从立案到最终处罚仅用时两个多月,*ST 聆达、ST 银江等案也从立案到告知、决定环节大幅提速,显示监管"长牙带刺"已步入"快车道"。
在退市新规强化资金占用类退市情形的背景下,监管部门正以高效执法与严厉惩处,坚决遏制大股东资金占用乱象,捍卫上市公司和中小投资者的合法权益。
1.26 亿违规担保,6560 万关联占款,信披漏洞不止于此
9 月 12 日,*ST 聆达收到大额罚单。这家 2010 年 10 月登陆创业板的上市公司,已经陷入重重危机。
根据大连证监局 9 月 12 日下发的《行政处罚决定书》,*ST 聆达存在两大问题:
其一是未按规定披露关联方资金占用情况。
2023 年 6 月至 12 月期间,*ST 聆达关联方通过预付款、工程定金转移、存单担保贴现资金转移、采购资金转至个人账户等多种方式占用公司资金,累计资金占用金额达 6560 万元,占 *ST 聆达最近一期经审计净资产的 9.95%。
这些资金占用行为未履行相关的审议程序和信息披露义务,部分占用情况也未在 2023 年年度报告中披露。
其二是未按规定披露对外担保事项。
2023 年 10 月至 2024 年 1 月,*ST 聆达及全资子公司金寨嘉悦、格尔木神光新能源有限公司发生多笔违规对外担保,包括金寨嘉悦两次以 3000 万元存单为天津首宇贸易有限公司等公司担保、为 *ST 聆达时任董事长王明圣等 5000 万元借款提供连带担保。*ST 聆达连续 12 个月违规对外担保,累计金额 1.26 亿元,占 *ST 聆达最近一期经审计净资产的 19.10%。
这些担保事项均未履行上市公司相关的审议程序和信息披露义务,部分担保也未在 2023 年年度报告中披露。
有鉴于此,*ST 聆达及时任董事长、副董事长两人合计被罚 500 万元。其中,上市公司 *ST 聆达被罚 100 万元,两位时任高管各被罚 200 万元。罚款力度之差异,也体现监管对"首恶"的严惩态度。
与此同时,*ST 聆达同日收到的《行政监管措施决定书》显示,其还存在三项信披违规:未及时披露金寨嘉悦停产;2023 年年报未对金寨嘉悦二期项目做减值测试、未披露设备预付款损失风险;2022 年 11 月至 2023 年 6 月与关联方安徽晶飞科技合作,未及时公告。
需要注意的是,*ST 聆达近年来业绩承压明显,2016 年以来,多年处于亏损状态,2024 年亏损高达 9.50 亿元。2025 年 4 月 25 日,因触及财务类退市指标,其被实施 *ST。*ST 聆达重要子公司金寨嘉悦新能源(主要负责电池片生产)目前仍处于停产状态,这也对 *ST 聆达的持续经营能力构成了重大挑战。
不过,一个积极信号正在出现:*ST 聆达被关联方占用的大额资金,在监管部门的强力介入下已经全部追回,同时也解除了全部 1.26 亿元的违规担保。
资金占用"零容忍",阳煤化工收 150 万罚单,控股股东被罚 400 万
近期,因资金占用问题收到监管重罚的上市公司并非个例。除 *ST 聆达外,阳煤化工也于 9 月 11 日公告称,收到中国证监会山西监管局下发的《行政处罚决定书》。
不过,与 *ST 聆达涉及的关联方资金占用不同,阳煤化工的违规问题指向控股股东资金占用。据悉,2021 年 4 月至 6 月期间,华阳新材料科技集团有限公司(以下简称"华阳集团")持有阳煤化工 24.19% 的股权,为其控股股东。
《行政处罚决定书》显示,经查明,2021 年 4 月 16 日与 6 月 30 日,华阳集团在未取得阳煤化工同意的情况下,通过直接划转方式,将后者账户内 11.26 亿元资金转至自身账户。该笔资金占阳煤化工最近一期经审计净资产的 17.74%,构成控股股东非经营性资金占用。阳煤化工在 2021 年半年度报告及 2021 年年度报告中,未按规定披露上述违规情况,存在重大信息披露遗漏。
针对这一行为,山西证监局作出处罚:对阳煤化工责令改正、给予警告,并处以 150 万元罚款;对相关责任人员给予警告,并处以 50 万元至 80 万元不等的罚款,合计罚款 400 万元。
阳煤化工原控股股东华阳集团被罚力度更大,华阳集团及主要责任人员合计被罚 690 万元,其中,华阳集团 400 万元,华阳集团负责人 200 万元,负责账户管理、头寸调度和资金划转的具体执行人 90 万元。
除行政处罚外,上交所也于同日针对此事追加纪律处分:对华阳集团及相关人员予以公开谴责,对阳煤化工及相关人员予以通报批评。
近年来证监会持续强化对资金占用行为的监管,特别是 2024 年 4 月出台的退市新规,将未按期偿还的资金占用作为规范类退市情形,对限期不改的公司坚决退市,大股东资金占用行为得到明显遏制。从资金偿还实际进展来看,截至 2021 年 9 月 30 日,阳煤化工被占用的 11.26 亿元已全部归还。
随着监管强化,违法公司即使退市,其被占用资金也须"全额追缴、照还不误"。早前的退市龙宇案例中,其实际控制人曾涉及占用公司 8.82 亿元非经营性资金——尽管退市龙宇已于 2025 年 7 月摘牌,但实控人仍通过股份质押等方式筹措资金,目前已归还 4 亿余元,剩余约 4.8 亿元的追缴工作仍在推进中。
监管步入"快车道",立案到处罚最短仅 2 个月,资金占用无处藏身
在近期资金占用相关处罚案例中,另一个值得关注的细节是:从上市公司收到《立案告知书》,到收到《行政处罚事先告知书》,再到最终收到《行政处罚决定书》,整个监管处理周期明显缩短,监管效率显著提升。
以 *ST 聆达为例:其于 2024 年 12 月 31 日收到证监会下发的《立案告知书》;仅 9 个月后,即 2025 年 8 月 26 日,公司及相关当事人便收到了《行政处罚事先告知书》;而从《行政处罚事先告知书》到《决定书》的最终落地,耗时更短,仅用半个月。2025 年 9 月 12 日,*ST 聆达及相关当事人收到了大连证监局出具的《决定书》。整体计算,*ST 聆达从被立案到最终收到处罚决定,总用时不超过 10 个月。
与 *ST 聆达较为相似的是 ST 银江。2023 年至 2024 年 6 月期间,ST 银江及子公司在实际控制人指使下,以支付往来款、员工借款等多种方式,与控股股东及其控制企业发生非经营性资金占用。从《立案告知书》到《事先告知书》,ST 银江的用时不到 8 个月;而从《事先告知书》到《决定书》,用时更是压缩至 6 天。
相较于上述两家公司在"事先告知书到决定书"阶段的短耗时,阳煤化工的监管处理快节奏在"立案调查到下发告知书"环节更为突出。
2025 年 6 月 25 日,阳煤化工及其原控股股东华阳集团同日被中国证监会立案调查。仅 7 天后,即 2025 年 7 月 2 日,阳煤化工便披露收到山西证监局下发的《事先告知书》。至 2025 年 9 月 11 日中国股票配资网官方网站,其公告收到山西证监局的《决定书》,标志着处罚正式落地。这意味着,阳煤化工从被立案到拿到最终处罚决定,全程仅用了两个多月,监管处理效率较前两家企业进一步提升。
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